Was Sie über die Schuldenobergrenze wissen müssen, wenn die Frist näher rückt (2023)

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Menschen passieren am 22. März die Fassade der New York Stock Exchange in New York. Die riskanten Machenschaften Washingtons über die Anhebung der US-Schuldenobergrenze haben in Teilen der Finanzmärkte begonnen, Sorgen zu schüren.Peter Morgan/AP Bildunterschrift ausblenden

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Peter Morgan/AP

Menschen passieren am 22. März die Fassade der New York Stock Exchange in New York. Die riskanten Machenschaften Washingtons über die Anhebung der US-Schuldenobergrenze haben in Teilen der Finanzmärkte begonnen, Sorgen zu schüren.

Peter Morgan/AP

Die Bundesregierung ist gefährlich nahe daran, die Schulden des Landes nicht mehr begleichen zu können. Es ist Sache des Kongresses, für eine Erhöhung der Schuldenobergrenze des Landes zu stimmen. Aber der Sprecher des Repräsentantenhauses, Kevin McCarthy, R-Kalifornien, streitet mit Präsident Biden über die Forderungen der Republikaner, die Schuldengrenze an Ausgabenobergrenzen und andere politische Forderungen zu knüpfen.

Finanzministerin Janet Yellen hat davor gewarnt, dass das Land bis zum 1. Juni keine Kreditbefugnisse mehr haben könnte, so dass den Verhandlungsführern nur noch wenig Zeit bleibt, eine Einigung zu erzielen.

Biden traf sich kürzlichmit McCarthy, dem demokratischen Vorsitzenden im Repräsentantenhaus, Hakeem Jeffries, D-N.Y., dem Mehrheitsführer im Senat, Chuck Schumer, D-N.Y., und dem Minderheitsführer im Senat, Mitch McConnell, R-Ky., um einen weiteren Weg zu besprechen. Der Gruppe gelang es nicht, eine Einigung zu erzielen, es werden jedoch Gespräche auf Personalebene geführt, um einen Zahlungsausfall zu vermeiden.

Hier sind neun Fragen, die Sie möglicherweise zur Schuldenobergrenze und zum Streit darum stellen.

Wie hoch ist die Schuldenobergrenze?

Die „Schuldenobergrenze“ oder „Schuldengrenze“ ist eine Obergrenze dafür, wie viel Schulden der Bund anhäufen darf. Der Kongress ist verfassungsrechtlich verpflichtet, die Ausgabe von Schuldtiteln zu genehmigen. Auf diese Weise kann der Staat dann Kredite aufnehmen, um seinen bestehenden gesetzlichen Verpflichtungen wie Sozialversicherungs- und Medicare-Leistungen, Militärgehältern, Zinsen auf die Staatsschulden, Steuerrückerstattungen und anderen Zahlungen nachzukommen.

„Früher war es so, dass der Kongress jedes Mal, wenn man eine Schatzauktion durchführte, bei der man Kredite aufnahm, ein neues Gesetz nur für diese eine Auktion verabschiedete“, sagte Jason Furman, ein Top-Wirtschaftsberater des ehemaligen Präsidenten Barack Obama und Wirtschaftsprofessor in Harvard.

„1917 mussten die Vereinigten Staaten für den Ersten Weltkrieg viel Geld leihen“, sagte er. „Um diesen Prozess zu vereinfachen und einfacher zu machen, hat der Kongress auf ein neues System umgestellt, in dem es hieß: Man kann sich bis zu diesem Betrag Geld leihen und dann zu uns zurückkommen und wir werden es aufbringen.“

Der Kongress hat zugenommen oder suspendiertDie Schuldengrenze wurde seit 1960 78-mal überschritten, nach Angaben des Finanzministeriums.

Woher wissen Experten, wann der Regierung wirklich die Mittel ausgehen?

Ökonomen prüfen, wie viel die Regierung voraussichtlich durch Steuerzahlungen einbringen wird, wann diese Zahlungen voraussichtlich auf den Konten des Finanzministeriums eingehen, und planen Schuldenzahlungen, um einen Zeitrahmen, ein sogenanntes X-Datum, festzulegen, wann die Schuldenbehörde erschöpft sein könnte.

Das Finanzministerium hat jedoch Zugriff auf einige Tools,sogenannte außerordentliche Maßnahmen, um einen Ausfall zu vermeiden. Zu diesen Maßnahmen gehören die Verlagerung von Investitionen und der Einsatz von Buchhaltungstools zur Umschichtung von Geldern.

Die BundesregierungIm Januar wurde technisch gesehen die Schuldengrenze erreichtund außergewöhnliche Maßnahmen haben seitdem den Zahlungsfluss aufrecht erhalten. Experten können das genaue Datum, an dem die Mittel aufgebraucht sein werden, nicht genau bestimmen, sie können jedoch eine allgemeine Spanne ausmachen, die voraussichtlich irgendwann sinken wirdAnfang Juni oder möglicherweise erst im Juli oder August.

Warum gibt es Streit darüber?

Schulden sind in der amerikanischen Politik im Allgemeinen ein unpopuläres Konzept.

Jede Stimme, die ein Gesetzgeber abgibt, ist Teil der politischen Bilanz dieser Person, und viele Gesetzgeber möchten nicht den Eindruck erwecken, dass sie weitere Bundesanleihen oder -ausgaben genehmigen.

Gesetzgeber legen auch gerne sachfremde Prioritäten bei Gesetzesentwürfen fest, die als zwingend zu verabschiedende Gesetze angesehen werden. Das macht die Schuldengrenze zum Hauptziel politischer Auseinandersetzungen.

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Der Sprecher des Repräsentantenhauses Kevin McCarthy aus Kalifornien (links) und der Mehrheitsführer im Senat Chuck Schumer aus New York (rechts) hören Präsident Biden vor einer Sitzung des Oval Office über die Schuldengrenze am 9. Mai zu. Der Minderheitsführer im Senat Mitch McConnell aus Kentucky und die Minderheit im Repräsentantenhaus Auch der Leiter Hakeem Jeffries aus New York nahm teil.Evan Vucci/AP Bildunterschrift ausblenden

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Evan Vucci/AP

Der Sprecher des Repräsentantenhauses Kevin McCarthy aus Kalifornien (links) und der Mehrheitsführer im Senat Chuck Schumer aus New York (rechts) hören Präsident Biden vor einer Sitzung des Oval Office über die Schuldengrenze am 9. Mai zu. Der Minderheitsführer im Senat Mitch McConnell aus Kentucky und die Minderheit im Repräsentantenhaus Auch der Leiter Hakeem Jeffries aus New York nahm teil.

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„Jeder nutzt [Rechnungen zur Erhöhung] „Die Schuldenobergrenze für ihre Lieblingspolitik zu senken“, sagte Maya MacGuineas, die Präsidentin des Ausschusses für einen verantwortungsvollen Bundeshaushalt. „Das eigentliche Problem besteht darin, dass es jetzt Leute gibt, die tatsächlich über Zahlungsausfälle sprechen.“

In der Vergangenheit verliefen Abstimmungen zur Erhöhung der Schuldengrenze relativ ruhig und unumstritten. Das änderte sich im Jahr 2011, als das Land gefährlich nahe an der Zahlungsunfähigkeit stand.

Mark Zandi, Analyst bei Moody's Analytics, sagte, es habe schon früher politische Kämpfe um die Schulden gegeben, aber keiner sei so gefährlich oder folgenreich gewesen wie der Streit von 2011.

„Es war bis zum Schluss nicht klar, dass der Gesetzgeber einen Weg finden würde, auf der gepunkteten Linie zu unterschreiben und den Grenzwert zu erhöhen“, sagte Zandi. „Ich glaube, der Aktienmarkt war einmal im Tagesverlauf um fast 20 % gefallen. Das ist eine ziemlich große Markthype.“

Damals befand sich der Sprecher des republikanischen Repräsentantenhauses, John Boehner, R-Ohio, wegen der Ausgaben in einer Pattsituation mit Obama. Die Republikaner wollten tiefgreifende Ausgabenkürzungen und Obergrenzen dafür, wie stark die Bundesausgaben nach Inkrafttreten der Kürzungen steigen könnten.

Obama bestand darauf, dass der Kongress die Schuldengrenze ohne überflüssige Maßnahmen anheben würde – eine sogenannte saubere Erhöhung.

Der Kongress einigte sich schließlich auf eine Erhöhung der Schuldengrenze und auf Obergrenzen für künftige Ausgaben, allerdings nicht bevor die Ratingagentur Standard & Poor's die Schulden des Landes zum ersten Mal überhaupt herabstufte.

Viele Ökonomen sagen, dass die Situation heute frappierend mit dem politischen Kampf im Jahr 2011 vergleichbar sei und dass ernsthafte Bedenken bestehen, dass das Land zahlungsunfähig werden könnte.

Was könnte passieren, wenn es nicht erhöht wird?

Das Finanzministerium wäre nicht in der Lage, fällige Zahlungen zu leisten. Das Versäumen einer Zahlung jeglicher Art oder Höhe würde als Zahlungsverzug gewertet.

Einige Republikaner haben vorgeschlagen, selbst zu entscheiden, welche Schulden sie bezahlen möchten.ein System namens Zahlungspriorisierung. Um dies zu ermöglichen, müsste der Kongress ein Gesetz verabschieden, was politisch sehr unwahrscheinlich ist. Die meisten Experten sagen, dass die Umsetzung aus praktischer Sicht möglicherweise unmöglich sei und die Idee derzeit nicht ernsthaft als Lösung in Betracht gezogen werde.

Haben die USA es jemals versäumt, diese Schulden zurückzuzahlen?

NEIN.

Und das ist einer der Gründe, warum die Bundesregierung Aktienanleihen problemlos an Anleger auf der ganzen Welt verkaufen kann und warum der US-Dollar eine der vertrauenswürdigsten Währungen ist.

„Staatsanleihen sind das Schuldeninstrument, dem auf der ganzen Welt am meisten vertraut wird. Selbst wenn es eine Wirtschaftskrise gibt, die ihren Ursprung in den USA hat, kommen Menschen und kaufen Staatsanleihen, weil sie ihnen vertrauen“, sagte MacGuineas. „Sie vertrauen den USA, sie vertrauen darauf, dass sie bezahlt werden, wenn das in Frage gestellt wird, weil wir tatsächlich in Zahlungsverzug geraten und die fälligen Zinsen nicht zahlen. Wir werden nie in der Lage sein, das größte Vertrauen zurückzugewinnen.“ Rolle in der gleichen Funktion wie zuvor“

Würde eine Deckelung oder Kürzung der Ausgaben jetzt das Problem lösen?

Nein, die Schuldengrenze bezieht sich auf Gelder, die aufgrund bereits verabschiedeter Gesetze des Kongresses ausgegeben wurden.

„Als mathematische Konsequenz aus den vom Kongress bereits verabschiedeten Gesetzen muss man einen bestimmten Betrag leihen“, sagte Furman. „Diese Kreditaufnahme ist keine einseitige Sache, die Präsident Biden tun möchte, um seine Lieblingsprojekte umzusetzen. Es geschieht, um das zu erreichen, was der Kongress ihm aufgetragen hat.“

Tatsächlich ist ein Teil der angehäuften Schulden das Ergebnis von Gesetzen, die unter ehemaligen Präsidenten, darunter Donald Trump, verabschiedet wurden.

Bei Ausgabenobergrenzen und anderen Änderungen, die in einem von den Republikanern im Repräsentantenhaus verabschiedeten Gesetzentwurf enthalten sind, handelt es sich um separate Richtlinien, die auf die künftige Anhäufung von Schulden abzielen, und nicht auf die derzeitige Notwendigkeit, die Schuldengrenze zu erhöhen.

Was könnte sonst noch von einem Ausfall betroffen sein?

Ein Zahlungsausfall der USA könnte eine Reihe negativer Folgen für das gesamte globale Finanzsystem haben. Jede Beeinträchtigung der Kreditwürdigkeit des Landes könnte den Wert der US-Staatsanleihen langfristig schädigen und das Land zu einer weniger attraktiven Investition machen.

„Ich bin wirklich besorgt, dass tatsächlich die Möglichkeit eines Zahlungsausfalls besteht, und das ist so gefährlich und ein Zeichen dafür, dass die USA nicht in der Lage sind, sich selbst auf eine funktionierende Weise zu regieren“, sagte MacGuineas. „Wir sollten uns alle Sorgen um die Schuldenobergrenze selbst machen, aber auch darum, was sie über unsere Politik aussagt.“

Zandi warnte davor, dass die Folgen über die reinen Investitions- und Kreditzinsen hinausgehen könnten.

„Machen Sie sich keine Sorgen um Ihr Aktienportfolio, sondern um Ihren Job“, sagte er. „Weil viele Arbeitsplätze verloren gehen werden. Die Arbeitslosigkeit wird viel höher sein. Hat die Wirtschaft aufgrund der hohen Inflation und der hohen Zinssätze bereits Probleme, eine Rezession zu vermeiden? Das wird uns sicherlich antreiben, und das ist es auch.“ Es wird um Entlassungen gehen. Aktienportfolios werden den Menschen am wenigsten Sorgen bereiten.“

Furman sagte, es könnte schlimmer sein als die Finanzkrise von 2008, als der Zusammenbruch der Lehman Brothers Bank eine globale Finanzkrise auslöste.

„Es könnte schlimmer sein als bei Lehman Brothers, wo im Grunde jeder sein Geld zurückverlangt, weil er den Sicherheiten nicht mehr glaubt“, sagte Furman. „Und es kommt einem Ansturm auf das globale Finanzsystem gleich.“

Ist ein Standard das Gleiche wie ein Herunterfahren?

Nein. Ein Regierungsstillstand liegt vor, wenn der Kongress die jährlichen Ausgabenrechnungen nicht vor dem Ende des Geschäftsjahres am 30. September genehmigt.

Die beiden Probleme hängen manchmal zusammen, weil der Gesetzgeber gelegentlich die Schuldengrenze bewusst auf das Ende des Haushaltsjahres ausgeweitet hat, um neben der Schuldenermächtigung auch breitere Ausgabendiskussionen zu erzwingen.

Gibt es andere Möglichkeiten, dieses Problem zu lösen, als nur die Schuldengrenze zu erhöhen?

Die meisten Experten sind sich einig, dass das derzeitige Verfahren zur Schuldenbegrenzung nicht funktioniert. MacGuineas vom Ausschuss für einen verantwortungsvollen Bundeshaushalt sagte, der Kongress sollte die Schulden- und Ausgabenprioritäten neu bewerten, aber der Mechanismus zur Schuldenbegrenzung zwinge ihn nicht wirklich dazu, Entscheidungen zu treffen.

„Die Schuldenobergrenze ist ein schrecklicher Versuch, fiskalische Verantwortung durchzusetzen“, sagte sie. „Das macht keinen Sinn. Es heißt, dass man, nachdem man dafür gestimmt hat, viel Geld zu leihen, darüber abstimmen wird, ob man diese Rechnungen tatsächlich begleichen will. Das ist ein dummer Ansatz.“

Stattdessen schlug sie ein System vor, bei dem der Kongress bei der Verabschiedung eines Gesetzes einer Erhöhung der Schuldengrenze zustimmt.

Andere Ökonomen haben vorgeschlagen, die Schuldengrenze ganz abzuschaffen.

Andere, weniger populäre Vorschläge umfassen die Prägung einer 1-Billion-Dollar-Platinmünze zur Deckung der Schulden oder eine so hohe Anhebung, dass die nächste Debatte für Jahre oder Jahrzehnte ins Stocken geraten wird.